完犊子！追罚长江证券， 重锤时任投行负责人……

追罚长江证券融资，时任负责人七年禁入

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继

长江证券融资收到两千万罚款和暂时吊销执照之后，时任负责人也被到香港证监会”追罚“，禁止重投业界七年。

又见境外罚单

时隔月余，香港证监会再度出手，剑指长江证券融资（香港）有限公司（简称：长江证券融资）前负责人陈祝祥。

正如行家在《六单IPO保荐失职，长江证券融资收2000万罚单，并停牌1年》一文中的报道，2015年9月至2017年12月期间，长江证券融资作为独家保荐代表人，向香港联合交易所有限公司（简称：联交所）呈交了六宗上市申请，分别是太平洋矿产控股有限公司（简称：太平洋矿产）、亚太网络资讯控股有限公司（简称：亚太网络资讯）、恒电控股有限公司（简称：恒电）、万创国际（开曼）有限公司（简称：万创）、恒升昌建设控股有限公司（简称：恒升昌）及百应租赁控股有限公司（简称：百应租赁）。

今年8月，香港证监会对长江证券融资作出谴责并处以罚款2,000万元，局部暂时吊销其牌照。原因是这家投行机构存在在多项“缺失”：未在太平洋矿产、万创及恒升昌的上市申请中进行一切合理尽职审查；向太平洋矿产、恒电及百应租赁就其符合所有相关上市资格提供适当意见及指引；确保太平洋矿产、亚太网络资讯及万创的招股章程申请版本已披露所有重大资料；及就其声称在全部六宗上市申请中已进行的尽职审查工作备存妥善纪录。

在本次的追罚公告中，香港证监会指出，除亚太网络资讯外，五宗上市申请的独家保荐人所干犯的缺失，可归因于这位负责人的的疏忽。

那么，这家投行及其前负责人，有怎样的过往？

执掌投行多年

据香港证监会公告，陈祝祥于2012年6月29日至2018年12月5日期间，隶属于长江证券融资，并就第6类（就机构融资提供意见）受规管活动获核准以其负责人员的身分行事。这一时间段内，他获核准成为长江证券融资的保荐人主要人员，即获保荐人委任负责监督交易小组执行上市申请的个人。

而这个名字，早在12年前便出现在长江证券的定期报告中。

公开信息显示，2010年，长江证券获准设立香港子公司。2011年1月，长江证券控股（香港）有限公司成立，2017年7月正式更名为长江证券国际金融集团有限公司（简称：长证国际，下同）。

成立于2011年8月，注册地与长证国际一致的长江证券融资，为长证国际下设子公司。2011年首次披露时，负责人有两名：陈祝祥、张伟奇。

行家查看了后续的年报，从2011年到2017年，陈祝祥、张伟奇均是长江证券融资的负责人。遗憾的是，两位负责人的履历，行家均未能查到更多信息。

2018年报，长江证券融资的负责人仅有张伟奇一人。

2019年增加至三人：万励、阮咏溪、张伟奇。2020年增加至五名：万励、鞠雷、付翔、阮咏溪、张伟奇，2021年未变。2022年报，长江证券融资的负责人进一步变更为鞠雷、付翔、张伟奇。

时隔多年，从2018年报中消失的这位负责人，以颇为意外的方式，出现在香港证监会的罚单中。

三任高管兼任

作为长江证券设立于香港的子公司，长证国际的初始级别不同寻常。目前可查的三任负责人，分别是长江证券的副总裁、总裁和监事。

2011年1月，时任副总裁兼董秘徐锦文先生担任长证国际负责人。同年11月，徐锦文升职为执行副总裁。

2016年3月，惊魂未定的长江证券，由时任总裁邓晖牵头，在券商中率先实行“高管重新竞聘上岗”。生于1982年的研究部门负责人刘元瑞先生，当选副总裁，进入高管序列。徐锦文因工作调整卸任副总裁，“根据公司发展需要兼顾本人意愿另行安排”。从2016年到2018年，他依然是担任长江香港负责人。

2017年12月，刘元瑞成为长江证券总裁，刷新最年轻的券商“一把手”记录。据长江证券2019年报，总裁刘元瑞亲自担任长江香港负责人。

曾任长江证券职工监事、信用业务部总经理等职的万励女士，在2019年11月卸任了监事会职务。2020年到2022年报均显示，她担任长证国际负责人。

累计亏损七亿

为了解长江证券境外机构的业绩，行家翻查了2011年以来的年报，统计了分部列示的境外业务数据。

在度过初创阶段后，境外分部营业利润连续上升。2016年的营业利润高达3,021.96万元，一举填补了成立以来的亏损。在这一高光时刻后，境外分部持续多年业绩为负。尤其是总裁亲自负责的2019年，亏损44,519.09万元。

简单相加，从2011年到2022年，长江证券境外分部累计创收5.96亿元，累计亏损7.33亿元。其中，长证国际旗下的长江证券融资，为这一亏损额做出了多少贡献，行家未能找到公开信息。而这家投行机构两次被罚，造成的声誉损失，又该向谁追责呢？

业绩仍待修复

与此同时，无论是年报还是中报，长江证券近年来经历了大起大落，兜兜转转几乎回到了原点。

2017年，长江证券营业收入56.64亿元；归母净利润15.45亿元。2022年，营业收入63.72亿元；归母净利润15.10亿元。以此计算，期间营业收入平均年化增长率为2.38%；归母净利润为-0.46%。

主营业务中，信用业务和经纪业务表现突出，平均增速分别为15.56%和12.33%；投行业务增速平缓，为3.57%；资管业务出现了两位数下滑；而自营业务在2022年度为负。

再看中报数据，从2017年上半年至2023年上半年，长江证券营业收入和归母净利润的平均增速分别为5.60%和1.78%。主营业务中，经纪业务的平均增速为11.56%，信用业务为9.10%；资管业务、自营业务和投行业务分别为-17.59%、-11.74%和-7.62%。

2023年底将近，长江证券是否会有新的动态呢？

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